德邦证券：皖新传媒（601801）-23年报及24Q1业绩点评：24Q1扣非同增17.13%；23年分红比例近70%

皖新传媒(601801) 投资要点 23年利润实现稳健增长，分红比例大幅提升。23年，公司实现营业总收入112.44亿元（YoY-3.79%）；归母净利润9.36亿元（YoY+32.21%）；扣非净利润7.54亿元（YoY+9.66%）。24Q1，营收约29.29亿元（YoY-5.44%）；归母净利润约2.93亿元（YoY-13.28%）；归母扣非净利润3.15亿元，同比增加17.13%。截至24Q1，公司货币资金近110亿元。23年利润分配方面，拟向全体股东每10股派现金股利人民币3.05元（含税），共计分派现金分红5.97亿元(含税)；现金分红总额（含回购股份金额）为6.45亿元，约占归母净利润的68.90%。 传统业务方面，一般图书与教材业务稳健增长，低毛利业务逐步缩量。24Q1，一般图书及音像制品业务实现营业收入13.3亿元，同比增长23.4%；毛利率37.80%（+0.75pct）。教材业务实现营业收入7.1亿元，同比增长8.79%；毛利率27.47%（+2.33pct）。参考23年，传统业务主要的增长动力包括：1）线上渠道继续深化。图书电商业务实现销售码洋5.8亿元；“皖新