国联证券：有色金属2024H1业绩总结：Q2业绩环比改善，经营质量显著优化

有色金属板块Q2业绩环比改善，经营质量优化 2024H1有色金属板块实现营业收入17137亿元，同比增长2.10%；归母净利润692.78亿元，同比下降3.32%；2024Q2实现营业收入9326亿元，同比增长7.50%；归母净利润436.13亿元，同比增长27.01%。盈利能力方面，2024H1有色金属板块销售毛利率/净利率分别为11.37%/5.32%，分别同比+1.14/-0.17pct。现金流方面，2024H1有色金属板块经营性现金净流量为829.73亿元，同比下降12.25%；2024Q2经营性现金净流量为698.16亿元，同比下降12.47%，环比提高430.63%。 工业金属：基本面普遍向好，2024H1业绩增厚 2024H1工业金属板块实现营业收入13421亿元，同比增长4.17%；归母净利润571.34亿元，同比增长49.81%。2024H1工业金属板块销售毛利率/净利率分别为10.53%/5.25%，分别同比提高3.11/1.69pct。2024年铜供给端扰动不断，同时资源品位下降、长期矿产资本开支不足对中长期供给形成约束，叠加美联储降息预期强化有望催化铜价迎来新一