华福证券：农林牧渔行业：行业持续磨底，企业稳抓基本功

投资要点：生猪板块：节后首周猪价先跌后涨，供强需弱形势下，猪价上行动力不足，或将持续下跌；目前产业资金压力紧张，市场情绪悲观，出货心态较强，判断往后三个季度猪价低位，产业去化加速，布局板块，优选管理优秀出栏量高增的企业。1）价格维度：由于中秋国庆假期涨价预期落空，本周前期，养殖端对后市预期悲观，出栏比较积极。生猪市场供应端整体宽松而需求依然疲软，导致生猪价格荡走跌。但随着猪价下跌，本周后期养殖户阶段性惜售情绪升温，价格止跌回升。往后看三个季度，大量供给仍需消耗，而且去年前期的产能去化速度慢，供给量仍处高位，需求的提振有限，生猪价格上行动力不足，价格或以偏弱震荡为主。四季度为猪肉消费旺季，腌腊和灌肠等猪肉需求将快速攀升，将迎来猪肉消费旺季，但产能过剩或导致生猪板块继续磨底。2）资金维度：养殖规模户目前产业资金链紧张，出货心态严重，未来预期悲观。前期二次育肥的生猪可能在未来1-2个月持续出栏，供给压力依然巨大。3）综合判断：往后看猪价大概率仍低位盘旋，资金链更加剧，去化加速，布局生猪板块。同时建议关注：巨星农牧、京基智农。白羽鸡板块：本周白羽鸡价格持续震荡走跌，引种断档导致的供应缺口受换羽