国联证券：建设银行（601939）-资产质量边际改善

建设银行(601939)事件：建设银行发布2023年半年度业绩，上半年实现营业收入4002.55亿元，同比-0.59%，归母净利润1673.44亿元，同比+3.36%。年化ROE为12.15%，较一季度-0.72PCT。公司业绩主要支撑为生息资产规模扩张从单季度来看，建设银行23Q2实现营收、归母净利润分别为1931.79、786.01亿元，同比-2.19%，+7.11%。从收入结构来看，23Q2营收主要由息差业务支撑，利息净收入、手续费净收入占比分别为82.36%，14.28%。从业绩归因来看，上半年净利润增长主要受益于生息资产规模扩张。负债端结构有所优化截至23H1末，建设银行总资产规模、贷款余额分别达到38.25、23.08万亿元，较期初分别+10.56%、+9.12%，增速较一季度+3.79、+2.85PCT。从信贷结构来看，23Q2新增信贷主要集中在对公端。23Q2新增贷款6032亿元，同比少增384亿元。其中对公、零售、票据贴现分别占比74.67%、12.73%、12.60%。负债端存款余额较期初+10.61%，增速较一季度+0.61PCT，存款利率下调下居民储蓄意愿有所下