东吴证券：房地产行业点评报告：926政治局会议点评：首提“止跌企稳”目标，弱化博弈思维定式把握政策大方向

投资要点 事件：9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。 首提“止跌企稳”释放重要信号，后续宽松政策有望积极跟进。此次政治局会议首次提出“促进房地产市场止跌回稳”，释放了极为重要的积极信号，表明了现阶段稳定房地产市场对于稳定宏观经济的重要性，是本次政策调控的最终目标。我们认为“促进房地产市场止跌回稳”的基调明确后，更有利于各部委和各地方政府在解决行业下行问题中的协调统一，后续房地产宽松政策或将陆续出台，执行力度有望较此前明显提升。结合会议中有关房地产的其他相关表述，我们预计后续政策或在供需两端持续发力，可能的政策方式包括但不限于降低存量房利率、优化一线城市限购、严控供应调节库存、改善企业融资环境、收购房企存量土地等。 市场恢复需要耐心，当前无需过度关注短期基本面。自2021年下半年房地产市场下行以来，行业量价经历了漫长且深度的回调。2024年1-8月全