民生证券：常熟银行（601128）-2024年半年报点评：业绩高增速稳定，个贷收益率提升

常熟银行(601128) 事件：8月20日，常熟银行发布24年中报。24H1营收55亿元，YoY+12.0%；归母净利润17亿元，YoY+19.6%；不良率0.76%，拨备覆盖率539%。 营收增速保持稳定，净利息收入增速回升。常熟银行24H1营收同比增长12%，增速与24Q1基本持平，其中，净利息收入增速回升，非息收入增速有所回落。24H1公司净利息收入、非息收入同比分别+6.1%、+56.6%，增速较24Q1分别+0.5pct、-14.3pct。非息收入内中收占比较低，24H1其他非息收入同比增长52.9%，主要来自交易性金融资产等投资收益增厚。 利润增速保持在较高水平。常熟银行24H1归母净利润同比增长19.6%，增速较24Q1微降0.2pct。支出端，成本管控效果良好，24H1末成本收入比较24Q1末下降0.1pct至35.2%，保持在历史较低水平；减值计提力度提升是利润增速变化的主要原因，24H1资产减值损失同比增长29.9%，增速较24Q1提升8.8pct。相较23H1，常熟银行24H1资产减值损失的增长主要来自对公与资金业务板块，这也与银行加大金融投资、对公贷款投放的资产