平安证券：月酝知风之地产行业：政策预期升温，或迎博弈窗口

本月观点：4月临近政治局会议，叠加“对等关税”出台、4月成交从3月高点季节性回落，或加速稳地产政策出台，短期板块存在政策博弈机会。2025年“好房子”首次写入政府工作报告，3月31日住建部《住宅规范细则》定义“好房子”具体建设标准，未来若真正出现“安全、舒适、绿色、智慧”四维升级的“好房子”，或将催生新一轮改善型需求释放，产品迭代叠加周期底部或蕴含新一轮发展机遇，历史包袱轻、库存结构优、产品力强的房企有望率先受益。个股建议关注：1）历史包袱较轻、库存结构优化、产品力强的房企如中国海外发展、华润置地、绿城中国、招商蛇口、建发国际集团、滨江集团等；2）估值修复房企如万科A、金地集团、新城控股等；3）同时建议关注经纪（贝壳）、物管（中海物业、保利物业、招商积余）、代建（绿城管理控股）等领域头部企业。 政策：“对等关税”政策出台，地产政策值得期待。“对等关税”政策出台，稳经济稳增长背景下，短期住房消费/投资或需要更多政策提振，我们认为地产政策值得期待：1）核心城市限购仍有进一步松绑空间；2）进一步降息及下调公积金利率；3）进一步打通收储及城改等政策堵点，持续扩大住房需求。 资金：居民中长期贷款