海通国际：电子：全球科技业绩快报：AsteraLabs2Q25

事件 AsteraLabsFY2Q25业绩表现：2Q25营收达1.919亿美元（同比+150%/环比+20%），业绩超预期驱动明显：按GAAP核算，毛利率75.8%、营业利润3,980万美元（利润率20.7%）、净利润5,120万美元，稀释EPS0.29美元；经Non-GAAP调整后，毛利率提升至76.0%，营业利润跃至7,520万美元（利润率39.2%），净利润达7,800万美元，稀释EPS0.44美元，大幅超越市场预期。本季度收入增长主要由AriesPCIe/CXLSmartDSPRetimer和Scorpio系列产品驱动，显示公司在AI基础设施和高速互联解决方案领域的战略布局逐渐发挥效力，产品结构优化趋势明显。 点评 AI基础设施连接解决方案驱动业绩增长。报告期内，公司两大核心产品线表现亮眼。其中，ScorpioPCD交换机系列作为关键产品，持续受惠于数据中心对更高带宽和更低延迟的迫切需求，增长强劲。同时，伴随行业加速向新一代PCIe标准升级，AsteraLabs凭借其领先的PCIe6.0解决方案成功抢占市场先机，成为该领域的重要增长引擎。整体而言，公司通过构建“芯片+硬件+软件