首创证券：晨光股份（603899）-公司简评报告：多业务共同发力，经营业绩稳步增长

晨光股份(603899)核心观点事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收158.60亿元，同比+15.52%；归母净利润10.94亿元，同比+16.99%；实现扣非归母净利润9.97亿元，同比+18.34%。点评：各项业务共同发力，整体营收表现出色。单季来看，2023Q1/Q2/Q3公司实现营收48.82/50.79/58.99亿元，同比分别+15.44%/+20.80%/+11.38%；实现归母净利润3.34/2.71/4.90亿元，同比分别+21.02%/+7.01%/+20.42%。分业务看，传统核心业务前三季度同比+7%，其中晨光科技实现营业收入6.5亿，同比+44%。新业务前三季度同比+22%，其中晨光科力普实现营业收入83.2亿，同比+20%，九木杂物社实现营业收入9.1亿元，同比+44%。费用率管控良好，盈利能力稳中有升。2023年前三季度公司毛利率同比-0.26pct至20.39%。其中，前三季度公司传统核心业务持续恢复，产品开发及渠道推广优化带动毛利率同步提升，新业务科力普随业务拓展，较低毛利率的属地供应商占比增加，导致整体毛利率下降。分品类看，前三季度公司书