开源证券：金徽酒（603919）-公司信息更新报告：产品结构升级持续，省内竞争优势扩大

金徽酒(603919) 产品结构持续提升，省内市场优势扩大，维持“增持”评级 金徽酒2024Q1营业总收入10.8亿元，同比+20.4%；归母净利润2.2亿元，同比+21.6%，收入利润符合预期，我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.0亿元、5.2亿元、6.7亿元，同比分别+22.3%、+29.5%、+28.3%，EPS分别为0.79元、1.03元、1.32元，当前股价对应PE分别为26.8、20.7、16.1倍。公司产品结构升级持续兑现，利润弹性较大，维持“增持”评级。 产品结构持续升级，省内次高端价格带实现突破 2024Q1公司100-300元价格带产品实现收入5.5亿元，同比+24.1%，主要是柔和系列在省内多年沉淀，市场基础良好，春节期间H3、五星等产品在礼赠、宴席市场表现较好。300元以上产品实现收入1.9亿元，同比+86.5%，主要原因是2024春节公司积极开展“心中的年味”系列活动，品牌力再上台阶，在省内次高端价格带实现有效突破。100元以下产品实现收入3.2亿元，同比-4.2%。 省内竞争优势进一步扩大，省外持续重点投入 20