中银证券：社会服务行业2023年半年报综述：H1业绩复苏预期得到阶段性验证，Q2行业复苏持续加速

23H1社会服务板块整体在低基数作用下实现较好的业绩复苏，出行产业链多标的业绩实现高增长，23Q2持续了Q1的复苏态势且有所加速。展望全年，我们期待下半年在需求释放下社服行业实现经营业绩的进一步增长，维持行业强于大市评级。支撑评级的要点23H1业绩实现反弹，Q2延续恢复态势。申万社会服务板块23H1共实现营收609.57亿元，同比增30.50%，恢复至19年同期93.13%；在疫后板块需求反弹刺激下，实现归母净利润21.01亿元，同比扭亏转盈42.80亿元。23Q2共实现营收338.40亿元，同比增41.03%，恢复至19年同期的97.95%；实现归母净利润12.73亿元，同比增长306.17%，恢复至19年同期的33.18%。上半年随文旅需求释放，板块整体复苏势态良好，其中旅游及景区板块领先增长。持仓比例环比下降，仍处历史低位水平。在申万31个一级行业中，社服板块重仓基金达505家/环比-144家；基金重仓持股总市值为170.3亿元/环比-25.32%；持股市值占基金股票投资市值比为0.27%/环比-0.08pct。重仓股中免税、酒店、人服板块排名靠前，免税、酒店、旅游板块总体遭减持