中泰证券：恒顺醋业（600305）-Q2收入加速，毛利率同比承压

恒顺醋业(600305) 投资要点 事件：公司2024H1实现收入10.04亿元，同比增长-11.83%；实现归母净利润0.94亿元，同比增长-24.16%；实现扣非后归母净利润0.81亿元，同比增长-30.85%。其中，2024Q2实现收入5.44亿元，同比增长3.36%；实现归母净利润0.38亿元，同比增长-24.06%；实现扣非后归母净利润0.36亿元，同比增长-23.57%。 二季度收入回暖，三大品类恢复正增长。2024H1醋系列、酒系列、酱系列分别实现收入6.84、1.60、0.83亿元，同比分别增长-7.14%、3.49%、-24.19%。2024Q2醋系列、酒系列、酱系列分别实现收入3.77、0.83、0.50亿元，同比分别增长6.79%、92.72%、12.14%。分渠道看，上半年线上、线下分别实现收入1.28、8.51亿元，同比分别增长0.58%、-14.33%。第二季度线上、线下分别实现收入0.64、4.75亿元，同比分别增长3.92%、3.65%。分地区看，上半年华东、华南、华中、西部、华北大区分别实现收入4.78、1.69、1.71、1.01、0.59亿元，同比