东方财富证券：赛维时代（301381）-2023年中报点评：规模化赋能品牌服饰，业绩持续向好

赛维时代(301381)【投资要点】公司发布2023年中报。2023H1公司实现营业总收入27.73亿，同比增长26.39%，实现归母净利润1.50亿元，同比增长24.72%。得益于公司是技术驱动的品牌出海企业，以特定品牌精准渗透细分领域。公司逐步扩大销售规模和品牌溢价力，随全链路数字化、标准化能力提升，赋能品牌发展，并促进公司业绩增长。品牌服饰获规模化赋能，非服饰品类精简聚焦。公司通过Amazon、Walmart等第三方电商平台和独立站多渠道向全球消费者销售时尚生活产品。分品类看，2023H1公司商品销售/物流服务实现营业收入27.08/0.53亿元，同比变动27.93%/-28.07%。其中服饰类商品是公司优势赛道，长期深度耕耘的底层基础能力对多个品牌进行高度复用，实现规模化赋能，2023H1实现营业收入19.54亿元，同比增长35.49%；非服饰类此前经历高位回落，存货囤积、海运费高涨等因素对公司营收利润冲击较大，在不利因素大幅缓解的同时持续精简和聚焦品类，夯实竞争力和品牌溢价力。品牌服饰溢价能力提升。利润端，公司实现毛利率69.20%，同比提升4.10pct。其中服饰类/非服饰