天风证券：长江电力（600900）-三季度来水大幅改善，蓄能提升为发电量增长打基础

长江电力(600900)事件：公司公布2023年三季报。2023年三季度公司实现营业收入268.8亿元，同比增长24.4%，实现归母净利润126.4亿元，同比增长38.07%；前三季度实现营业收入578.6亿元，同比增长9.02%；归母净利润215.2亿元，同比增长4.13%。点评：三季度来水边际改善，单季度发电量超1000亿度2023年Q3长江流域来水改善，乌东德水库和三峡水库来水分别同比+15.37%/35.81%，六座梯级电站23年Q3总发电量约1001.23亿千瓦时，同比+22.77%，其中除乌白之外的四座电站发电量638.78亿千瓦时，同比+19.6%。虽然乌东德和白鹤滩电站并表之后带来折旧和财务费用的增加，但是在来水改善带动发电量的回升的驱动下，公司在三季度仍然实现收入和利润的双增。2023三季度公司实现营业收入268.8亿元，同比+24.4%，归母净利润126.4亿元，同比+38.07%。顺利完成2023年度蓄能任务，为后续发电打牢基础。根据公司公告，预计于10月20日完成六座水库蓄水任务，总可用水量达410亿立方米，蓄能338亿千瓦时。其中白鹤滩、溪洛渡、向家坝等水库均