天风证券：非银金融：ETF纳入互联互通，资产扩容推升港交所ADT

事件：5月27日，两地监管同意将符合条件的交易型开放式基金纳入互联互通。【纳入互通互联的ETF标的与陆股通标的保持一致，预计有过半的内地ETF份额纳入互通互联】纳入沪深股通的ETF需满足以下条件：1）以人民币计价，最近6个月日均资产规模不低于人民币15亿元；2）上市时间满6个月；3）跟踪标的的指数发布时间满一年；4）跟踪标的指数成分证券中，沪深股上市股票权重不低于90%，沪深股通股票权重不低于80%。5）跟踪的标的指数编制方案符合相关条件。根据测算，我们预计将有50%以上的内地ETF资产有望纳入陆股通标的。【丰富两地可投资资产品类，投资者结构改善】一方面，ETF纳入互联互通标的可丰富境内外投资者的投资渠道和交易品种，有利于境内外投资者更加有效对接对方市场资源。另一方面，ETF纳入互联互通标的将进一步改善投资者结构，有利于推动ETF市场健康发展。【互通互联ADT规模将提升，进一步增厚港交所业绩】截至2022年5月27日，内地ETF管理规模1.38万亿，我们预计符合要求的A股股票ETF约110只，总计资产规模约7500亿，占ETF总量的50%以上。根据我们的测算，预计陆股通ADT将提升4.