中原证券：中原传媒（000719）-中报点评：税收政策变化影响短期利润，主营业务依旧稳健

中原传媒(000719) 公司发布2024年半年度报告。2024H1营业收入45.29亿元，同比增加4.77%；归母净利润3.54亿元，同比减少25.04%；扣非后归母净利润3.41亿元，同比减少25.33%。Q2营业收入26.33亿元，同比增加7.28%，环比增加38.86%，归母净利润3.21亿元，同比减少13.43%，环比增加875.90%；扣非后归母净利润3.11亿元，同比减少15.82%，环比增加924.85%。 投资要点： 免税政策变化短期影响利润。2024H1公司所得税费用1.65亿元，同比增加926.79%，主要是自2024年开始公司部分子公司不再享受免征企业所得税的免税政策。如果以税前利润总额为口径，2024H1公司利润总额5.28亿元，同比增加6.81%。分业务来看，出版业务营业收入15.71亿元，同比增加2.82%，毛利率34.44%，同比下滑0.40pct；发行业务营业收入36.85亿元，同比增加7.31%，毛利率33.81%，同比下滑1.65pct；物资销售业务营业收入8.93亿元，同比增加12.88%，毛利率5.41%，同比下滑0.94pct。 出版业务量质