华福证券：房地产行业周报：需求端优化信贷政策，供给端“以购代建”去库存

周度观点： 需求端：调整贷款利率与首付比例 5月17日，中国人民银行和国家金融监管总局出台了三条重大利好政策，主要对贷款利率和首付比例进行了调整。具体来看：1、下调最低首付比例：下调后首付比例首套不低于15%，二套不低于25%；2、取消全国层面住房贷款利率政策下限并将调控权下放给地方；3、下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。 供给端：“以购代建”去库存 5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰提出，要打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。会议指出，地方政府应酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房。同日，央行在例行政策吹风会上也提出，将设立3000亿保障性住房再贷款，支持地方国企收购已建成未出售的商品房，预计将带动银行贷款5000亿元。 我们认为，本次需求端和供给端重大利好政策的“组合拳”对于房地产市场销售的复苏和信心的重塑都将产生实质性影响，充分体现国家对于房地产市场的重视和支持，有利于加快构建房地产发展新模式。 投资建议： 我们认为，政策层面对房地产行业的持续放松，有望逐渐向基本面复苏持