华西证券：银行行业动态报告：Q1量升价降、业绩增速回落，中小银行信用分化

事件概述:银保监会公布商业银行22Q1监管指标：一季度末银行业金融机构本外币资产357.9万亿元，同比增长8.6%；商业银行累计实现净利润6595亿元，同比增7.4%，资产利润率0.89%；净息差1.97%，环比降11BP；不良率1.69%，环比降4BP；拨覆率196.9%，环比升3.8pct。主要观点：盈利能力：利润增速高位回落，扩表提速、息差承压一季度商业银行实现净利润6595亿元，同比增7.4%，较上年双位数的增速水平环比回落5.2pct。结合上市银行一季报分析，一季度信贷放量多增下，业绩增速回落主要是息差以及信用成本的拖累。一方面，年初信贷放量支撑一季度银行业资产增速环比回升0.8pct至8.59%，疫情扰动4月以来信贷有效需求不足，但政策稳增长更加迫切、落地节奏更快、支持力度更强，因此伴随疫情影响边际缓和，多措并举下，各地复工复产推进，经济积极态势显现，预计年内信贷表现延续稳健。另一方面，Q1商业银行净息差1.97%，同环比分别降10BP和11BP，年初降幅明显走阔，宽货币加码阶段资产端定价易降难升，但负债成本缓释提供支撑，预计年内息差小幅下行。资产质量：不良率环比降4BP，