天风证券：格力电器（000651）-利润增长向好，蓄水池大幅度提升

格力电器(000651)事件：23H1：公司实现营业收入997.9亿元，同比+4.16%，归母净利润126.73亿元，同比+10.52%，扣非归母净利润120.65亿元，同比+3.94%。23Q2：公司实现营业收入640.98亿元，同比+6.35%，归母净利润85.64亿元，同比+14.75%，扣非归母净利润83.42亿元，同比+6.5%。收入方面：23H1空调主业收入700亿元，yoy+1.82%。而从三方数据来看：1）根据产业在线数据，格力23H1/Q2内销出货量同比分别+26.2%/+16.4%；2）根据奥维云网数据，格力23H1/Q2线上销额同比分别+37.4%/+43%，上半年及Q2出货及终端零售均增长向好。与Q1情况类似，格力资产负债表/现金流量表的三大科目中隐含空调主业高景气度：1）合同负债：23H1合同负债科目289.72亿元，同比/环比分别+79.7%/+20.8%。2）其他流动负债：23H1其他流动负债科目628.69亿元，同比/环比分别+10.3%/+4.8%。3）经营性现金流：23H1经营性现金流净额308.6亿元，同比+134.78%，其中销售商品及提供劳务收