天风证券：安徽建工（600502）-新业务整合持续发力，关注中长期投资价值

安徽建工(600502) 上半年业绩小幅承压，关注中长期投资价值 公司发布24年半年报，24H1实现营业收入334.61亿元，同比-10.7%，实现归母净利润6.13亿元，同比-6.52%。业绩小幅承压，主要系项目建设用地征迁、雨水天气较多、业主资金状况等因素影响施工项目预期进度，以及房地产交付减少等所致。单季度来看，24Q2单季度收入、归母净利润分别为199.24、3.03亿元，同比分别-6.49%、-1.75%，二季度降幅已有收窄趋势。当前公司估值处于历史相对低位，截至8月29日收盘，PE、PB分别位于近五年以来的0.58%、0.16%历史分位，股息率（TTM）为6.36%，建议关注中长期投资价值。 传统主业经营稳健，新业务整合持续发力 1）建筑业务：24H1公司房建、基建业务分别实现营收112、137亿元，同比分别-5.83%、-14.52%，分别新签房建、基建订单194、529亿元，同比分别-9.63%、-0.87%。其中水利工程新签订单78.6亿元，同比高增550%。2）地产开发：24H1公司地产业务实现收入30.35亿元，同比-16.0%，23年实现签约销售面积33.47万