民生证券：久立特材（002318）-2023年年报及2024年一季报点评：业绩稳步增长，加快高端产能释放

久立特材(002318) 事件概述：公司发布2023年年报及2024年一季报：2023年，公司实现营收85.68亿元，同比增长31.1%；归母净利润14.89亿元，同比增长15.6%；扣非归母净利12.21亿元，同比减少5.1%。2024Q1，公司实现营收23.89亿元，同比增长42.3%、环比减少1.1%；归母净利润3.28亿元，同比增长41%、环比减少13.8%；扣非归母净利3.4亿元，同比增长55.7%、环比减少0.2%。 点评：销量与毛利率同比增长 ①量：2023年销量同比增长。2023年，公司无缝管销量6.14万吨，同比增长14.82%，焊接钢管销量6.50万吨，同比增长6.72%。2023年，公司（含新增久立欧洲公司）积极开拓市场，复合管销售收入同比增长367.63%，合金材料销售收入同比增长108.49%，其他业务由于受托加工业务及废料销售增加，营业收入同比增长73.18%。此外，2023年境外收入同比增长83.62%。 ②价：毛利率同比持续增长。2023年，公司毛利率为26.18%，同比增长0.90pct，其中无缝钢管毛利率为28.36%，同比下滑3.64pct；焊接钢