华金证券：兆驰股份（002429）-LED全产业链布局，COB直显将为重要业绩增长点

兆驰股份(002429)投资要点受益于长期深耕海外市场，在区域内格局变化中找寻市场份额增量空间。自今年2月开始，面板价格持续上涨，叠加以北美为首的海外品牌方的补库需求，第一季度海外订单需求比较旺盛，而二季度之后品牌方出货逐步复苏。根据洛图科技（RUNTO）数据统计，2023H1，全球电视ODM市场整体（含长虹、康佳、创维、海信四家自有工厂）出货总量为5,028万台，同比增长10.2%；2023年1-8月，公司电视ODM出货量预计720万台，其中7、8月电视ODM出货量合计约190万台，在全球TOP电视ODM工厂出货量月度排名第三，智慧显示环比稳定增长。2023Q2氮化镓芯片达成满产目标，量/价/产品结构/技术创新等维度完成产品调整。2023Q2氮化镓芯片扩产项目产能爬坡放量并在季度内完成满产目标，期间生产的固定费用增加。2023年上半年内行业景气度处于缓慢复苏中，产品平均单价较去年同期相比仍较低，故上半年期间虽产量较去年同期少量增加，但整体收入较去年同期基本持平。公司在第二季度内分别从量、价、产品结构及技术创新降本等四方面完成产品调整，以期在下半年提高整体盈利能力。（1）量：公司LED