国金证券：稀土＆小金属周报：继续看多稀土、钼涨价

本周（9.2-9.6）沪深300指数下降1.03%，其中有色指数下降2.88%。个股层面，本周合金投资、深圳新星涨幅较大，分别上涨8.35%、5.80%；云南锗业、洛阳钼业跌幅较大，分别下跌8.20%、5.34%。 稀土：氧化镨钕本周价格为43.61万元/吨，环比上涨6.83%。氧化镝本周价格182.0万元/吨，环比上涨11.66%；氧化铽本周价格576.0万元/吨，环比上涨8.47%；氧化铈本周价格0.71万元/吨，环比持平。毛坯烧结钕铁硼N35本周价格为11.05万元/吨，环比上涨3.76%；毛坯烧结钕铁硼H35本周价格18.25万元/吨，环比上涨2.24%。本周北方稀土上调9月挂牌价，氧化镨钕价格环比+1.84万元/吨至40.32万元/吨，进一步增厚市场信心，价格持续上涨。时间步入9月份，临近《稀土管理条例》落地生效的时点（10月1日），叠加配额增速放缓和旺季备库，价格运行区间成功突破40万元/吨。后市看《管理条例》的正式生效，不光在情绪上，将进一步规范行业的供给格局，而Q4又是一年稀土需求最旺的时点，我们认为稀土价格上行趋势刚刚开始，价格持续看涨。我们测算1-7月国内稀土表观消