万和证券：证券Ⅱ：二十届三中全会解读-金融政策基调延续，证券行业回归本源

内容要点： 二十届三中全会是十八届三中全会续篇与中国式现代化的新篇章。二十届三中全会与十八届三中全会主要的区别在于：一是明确全面深化改革总目标及完成时间表，2035年全面建成高水平社会主义市场经济体制，2029年完成《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》）提出的改革任务；二是更加突出科技导向，新增了新质生产力部分，并将科技、教育、人才单独成段；三是市场经济作用的转变，由2013年十八届三中全会、2022年党的二十大“决定性作用”转变为“必须更好发挥市场机制作用”既“放得活”又“管的住”；四是宏观政策的系统化转变，会议强调“增强宏观政策取向一致性”，“完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革、金融体制改革”，未来的政策将会更具有系统性、一致性、统筹性、全面性。五是“安全”成分更重，相较于十八届三中全会，本次会议“安全”这一关键词被提及的频率显著增加，涉及金融安全的为“有序推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险防控。” 金融政策基调延续，促发展与防风险并重。一是通过深化改革，推动金融更好地服务实体经济；二是延续防风险、强监管