民生证券：铖昌科技（001270）-2024年半年报点评：2Q24业绩环比改善明显；激励促进长期发展

铖昌科技(001270) 事件：8月22日，公司发布2024年半年报，1H24实现营收0.72亿元，YOY-56.5%；归母净利润-0.24亿元，1H23为0.65亿元；扣非净利润-0.34亿元，1H23为0.56亿元。业绩表现基本符合市场预期。受下游用户需求计划影响，公司1H24交付项目产品进度较慢，我们综合点评如下： 业绩2Q24环比改善；毛利率有所波动。1）单季度：公司2Q24实现营收0.52亿元，同比下滑58.4%，环比增长163.2%；归母净利润-0.09亿元，同比转亏（2Q23为0.52亿元），但环比亏损幅度收窄（1Q24为-0.15亿元）；扣非净利润-0.17亿元，2Q23为0.48亿元。2）利润率：2Q24公司毛利率同比提升4.6ppt至60.8%；净利率同比下滑59.9ppt至-18.0%。1H24公司毛利率同比下滑5.4ppt至54.7%；净利率同比下滑72.9ppt至-33.8%。 激励费用摊销影响费用率；合同负债快速增长。1H24公司期间费用率同比增加53.4ppt至74.9%：1）销售费用率同比增加4.4ppt至7.0%；2）管理费用率同比增加15.1ppt至