东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：2024Q1总结：“海底捞月”与“再创辉煌”，关注出口，教育，供应链，酒店，美护，黄金等板块

投资要点 2024Q1商社板块整体思路：2023年报和2024Q1，是放开后首个正常基数的一年，各板块整体来说分化较大，我们投资主线主要是两条思路：①【海底捞月】选择位置偏低，业绩有韧性或者有弹性的板块，这类板块需要深入研究其产业思路，找到市场争议点并辨明，我们称为“海底捞月”思路。如美护，大宗供应链，酒店等板块。②【再创辉煌】即2023年报和2024Q1业绩突出的部分板块，而我们认为其有行业持续景气的动力和环境，那么就有望持续兑现好的业绩，我们称为“再创辉煌”思路，主要包括出口，教育，黄金等板块。 消费品出口：板块景气度较高，关注行业优质标的：据海关总署，2023年，我国跨境电商出口额为1.83万亿元，同比+19.6%。基于我国消费品供应链的优势，我们认为未来消费品出海将会是消费行业的重要发展方向。推荐安克创新、小商品城、致欧科技等具备一定壁垒的行业优质标的。 教育板块：2023年是教育行业复苏的重要的一年，“双减”近3年后，K9机构大幅出清，行业竞争格局大幅改善，高中培训则受政策影响本身较小，现得益于终端需求，头部公司也表现出了较好业绩。公考行业同样需求旺盛，现阶段行业头部机构以共