上海证券：建筑材料&新材料行业周报：阿里宣布加大AI和云计算基础设施投入，推动半导体材料需求

核心观点 新材料：阿里巴巴电话会宣布加大资本开支，AI和云计算基础设施投入增加，或推动半导体材料需求。2025年2月20日，阿里巴巴财报会上表示，未来三年阿里将围绕AI战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。其中，阿里计划在未来三年在云和AI的基础设施加大投入，投入预计将超越过去十年的总和。我们认为，随着AI大模型的快速迭代和应用加速落地，将会推动算力需求的快速增长，进而推动高性能芯片和半导体材料的需求。因此，可以关注受益于算力需求增加的半导体产业链，其中半导体材料关注光刻胶、抛光垫、靶材等关键材料。 建材：开复工进度慢于往年，资金或是主要因素。根据百年建筑春节后调研数据显示，2025年全国13532个工地开复工情况显示，截至2月20日（农历正月廿三），春节后第三周开复工率为47.7%，劳务上工率为49.7%，资金到位率43.6%，环比分别抬升24.2个百分点、22.2个百分点和8.6个百分点，环比增幅提速。但2025年节后第三周较农历同期仍然偏慢，资金问题或是主要因素。分区域来看，百年建筑数据显示，华东、华南、西南开复工好于全国平均，