国海证券：长电科技（600584）-2023年三季度点评：收入环比增长亮眼，加大先进封装研发

长电科技(600584)事件:10月27日，长电科技发布公告：2023年Q3，公司实现营业收入82.57亿元，同比下降10.1%，环比增长30.79%；实现归母净利润4.78亿元。同比下滑47.4%，环比增长23.83%；扣非后归母利润3.68亿元，同比下滑52.57%，环比增长13.93%。2023年前三季度，公司实现收入204.30亿元，同比下滑17.55%，归母净利润9.74亿元，同比下降60.30%，扣非后归母净利润7.47亿元，同比下降65.82%，降幅环比有所收窄。投资要点:产能利用率逐季回升，Q3收入环比增长提速。2023年Q3，公司实现收入82.57亿元，环比提升30.79%，相较于Q2的环比增速7.73%提升23.06个百分点，收入成长提速，主要因韩国长电大客户出货具有明显季节性，下半年收入高于上半年，同时，公司推动业务结构向高性能计算、汽车电子、工业智能等高附加值应用优化及转型，产能利用率逐步回升；毛利率端，2023年Q3由于产品结构变化，公司毛利率小幅环比下降0.75个百分点至14.36%；费用端，公司Q1-Q3的销售、管理、研发及财务费用率合计分别为10.02%