国金证券：有色金属行业大宗及贵金属周报：明确释放宽松信号拐点将至，黄金股主升浪渐近

本周（3.4~3.8）内A股上涨，沪深300指数收涨0.2%，有色金属跑赢大盘，收涨4.49%。个股层面，华阳新材、中润资源、株冶集团涨幅领先；永兴材料、天齐锂业、西藏珠峰跌幅靠前。 工业金属： 铜：本周LME铜价格+0.54%至8568美元/吨，沪铜价格+1.49%至7.00万元/吨。三大交易所+保税区铜库存累库1.93万吨至42.45万吨，其中LME去库0.85万吨至11.28万吨，SHFE累库2.48万吨至23.92万吨，COMEX累库0.18万吨至2.80万吨，保税区累库0.13万吨至4.45万吨。本周铜价震荡上行，鲍威尔表示可能在今年未来几个月内降息，可能推动经济活动改善和金属需求增加，支撑铜价；国内两会召开，增强市场对中国政策乐观预期，提升市场对于金属消费信心，国内铜价涨势较为明显。本周铜精矿现货TC进一步下跌至13美元/吨，铜冶炼企业利润持续下降，或对一季度精炼铜产量产生影响。2024年全球铜矿供给增长受限，头部矿企供应扰动加剧，预计电解铜全年仍维持供需紧平衡状态。宏观层面，当前美国长期通胀预期接近美联储通胀目标，预计通胀预期下行对铜价产生的压力有限。若美联储在通胀水平未