国金证券：稀土＆小金属周报：继续看多钼、稀土涨价，关注锡利空落定后配置机会

行情综述＆投资建议 本周（9.23-9.27）沪深300指数上涨15.28%，其中有色指数上涨13.10%。个股层面，本周寒锐钴业、天华超净涨幅较大，分别上涨31.95%、29.45%；华阳新材、北矿科技涨幅较小，分别上涨6.69%、7.05%。 稀土：氧化镨钕本周价格为42.81万元/吨，环比上涨1.29%。氧化镝本周价格179.0万元/吨，环比上涨0.56%；氧化铽本周价格590.0万元/吨，环比上涨0.68%。毛坯烧结钕铁硼N35本周价格为11.25万元/吨，环比上涨0.00%；毛坯烧结钕铁硼H35本周价格18.45万元/吨，环比下降0.54%。本周节前备库持续，价格小幅上涨；后半周北方稀土金属镨钕竞价交易成交放量，表明产业链信心逐步恢复。本周国内亦开启降准降息，与海外降息共振，亦有望利好工业电机的推行和占比较高的中低端钕铁硼需求。后市看《管理条例》的正式生效（10月1日），不光在情绪上，将进一步规范行业的供给格局，而Q4又是一年中新能源车产销最旺季，我们继续看好Q4稀土价格反攻。8月缅甸矿进口量累计同比-14%，缅甸矿供应走弱持续兑现；我们测算1-8月国内稀土表观消费和终端消费