中邮证券：广钢气体（688548）-以电子大宗气体为核心，充分发挥平台型优势

广钢气体(688548)投资要点电子大宗气体综合服务商，前三季度氦气销量大幅增长。公司的产品涵盖电子大宗气体的全部六大品种以及主要的通用工业气体品种，具体包括氮气（N2）、氦气（He）、氧气（O2）、氢气（H2）、氩气（Ar）、二氧化碳（CO2）等气体品种，广泛应用于集成电路制造、半导体显示、光纤通信等电子半导体领域以及能源化工、有色金属、机械制造等通用工业领域。23Q1-Q3公司实现营收13.56亿元，同比+32.31%，主要系公司前期新建电子大宗气体项目陆续供气，现场制气业务收入稳步增长，氦气收入增加（23Q1-Q3氦气收入达5亿元，销量同比大幅增长，销售均价略有上涨）；实现归母净利润2.27亿元，同比+92.08%；实现毛利率36.60%，其中电子大宗气体早期项目的毛利率较高，从未来项目达产的角度来看，电子大宗气体项目的毛利率将回归40%左右。在手电子大宗气体项目充足，支撑未来业绩增长。目前晶合集成A3（于23Q2末开始收费）、华星光电T9（于23年更早时间已开始运营收费）、合肥长鑫存储（于23Q3开始收费）、北京长鑫集电（于23年10月开始收费）以及上海鼎泰（于23年更早时间已