中航证券：兆易创新（603986）-国内利基存储+MCU龙头，修炼内功穿越周期

兆易创新(603986) 存储起家逐步拓展至MCU、传感器，国内利基存储+MCU龙头。 2005年4月公司前身北京芯技佳易微电子科技有限公司设立，2010年公司更名为北京兆易创新科技有限公司，2012年兆易有限整体变更为股份公司，2016年8月公司在上交所主板上市。多赛道多产品线组合布局，助力公司经营穿越周期。公司目前主要产品线包括存储器、微控制器和传感器产品等，多产品线赛道布局，可以形成不同业务爬坡期、爆发期交替叠加，助力公司业务稳健经营。根据公司公告，在存储器产品领域，公司是全球排名第一的无晶圆厂Flash供应商，2023年SerialNORFlash市占率排名进一步提升至全球第二位；在MCU产品领域，根据Omdia，2022年度公司市场排名提升至全球第7位，是中国品牌排名第一的32位Arm？通用型MCU供应商，也是中国排名第一的MCU供应商；同时，公司也是中国排名第二的指纹传感器供应商。 利基存储价格随主流产品回升，公司盈利能力逐步修复。 存储产品价格自2023年8月下旬陆续开始涨价，主要系原厂积极减产的效应逐步显现，叠加电子消费旺季备货需求回暖，AI驱动的高端存储需求持续旺盛。