天风证券：老百姓（603883）-业绩短期承压，看好门诊统筹长期利好

老百姓(603883)事件：2023年8月31日，公司发布2023年中报，2023年上半年公司实现营业收入108.11亿元，同比增长20.24%；归母净利润5.13亿元，同比增长12.43%；扣非归母净利润4.91亿元，同比增长16.79%。2023Q2单季度公司实现营业收入53.70亿元，同比增长10.72%；归母净利润2.22亿元，同比增长3.36%，扣非归母净利润2.09亿元，同比增长2.57%。点评业绩稳健增长，中药及非药品类增长较快分业务看，2023H1，公司医药零售业务实现收入88.97亿元，同比增长17.31%，零售业务毛利率37.08%，同比增长0.74pct；药品批发业务实现收入18.10亿元，同比增长36.05%，批发业务毛利率11.50%，同比下滑0.34pct。分产品看，2023H1中西成药实现收入83.77亿元，同比增长17.01%；中药实现收入7.74亿元，同比增长39.66%；非药品实现收入16.60亿元，同比增长29.94%。聚焦+下沉，加速门店拓展2023H1公司新增门店1723家，其中自营新增门店963家、加盟新增门店760家；门店总数达到12291