国联证券：盛路通信（002446）-军工电子板块快速发展，技术水平持续提升

盛路通信(002446)事件：公司于2023年8月26日发布半年报，报告期内实现营业收入为7.38亿元，同比-0.86%。归母净利润为1.48亿元，同比增长20.01%，基本每股收益为0.16元。军工电子板块快速发展，民营通信设备短期营收承压报告期内，受益于信息化建设等因素，公司军工电子板块营收3.68亿元，同比增长17.41%；毛利率48.93%，较上年同期-2.87pct，军工板块整体保持快速发展态势。受行业波动等因素影响，通信设备板块营收3.71亿元，同比-14.12%，毛利率30.28%，较上年同期提升2.45pct，板块毛利整体水平所有下降。技术迭代进步，核心竞争力提升报告期内，民用通信板块，公司完成了0.6m/1.2m/1.8m宽频系列天线的开发，能够提高响应客户需求的速度；完成了两个规格的大口径微波双频双极化系列天线开发，目前新天线已获得客户首批订单在；终端天线持续交付且需求上升趋势明显。军工电子方面，公司基于薄膜电路技术的小型化平面滤波器已形成产品系列；小型化80MHz-20GHz超宽带通用频综、宽带捷变频频综研制均取得阶段性成果，提升军工电子核心竞争力。盈利预测、估值