中国银河：银行业周报：首批大行增资开启，银行2024年业绩边际改善

摘要： 银行板块表现弱于市场:本周沪深300指数上涨0.01%，银行板块下跌0.04%。国有行、股份行、城商行、农商行分别+1.25%、-1.48%、+1.21%、+0.73%。个股方面，上海银行（+3.91%）、华夏银行（+2.93%）、渝农商行（+2.91%）、沪农商行（+2.86%）、中国银行（+2.61%）涨幅居前。截至3月28日，银行板块PB为0.66倍，股息率为6.46%。 首批四家大行增资方案公布，溢价定增、夯实资本、服务实体：建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行公布资本补充定增预案。具体来看，建行、中行、交行、邮储银行增资规模分别为1050、1650、1200、1300亿元，合计5200亿元。财政部主导并参与四家银行认购，此外，交行引入中国烟草和双维投资，邮储银行引入中国移动和中国船舶作为战投方。本次发行采取锁价定增方式，有助于减少市场冲击；定增价格相对市场价均有溢价，对应PB在0.7倍左右，体现对原有股东的保护。四家银行均表示将采取摊薄即期回报填补措施，同时可能结合信披、稳分红、稳业绩等方式来稳定股价。假设本次补充的资本金全部用于信贷投放，测算合计带来增量信贷4.8