天风证券：社会服务：同程旅行半年报点评：23Q2业绩及月付费用户创历史新高，看好下沉战略+多元服务下公司增长潜力

1.业绩回顾：23Q2经调整净利同比增长428.9%，业绩增长势能强劲2023H1公司实现营收54.5亿元，同比+79.6%，较19H1增长61.6%；经调整净利11.0亿元，同比+207.0%，较19H1增长38.0%。其中23Q2公司实现收入28.7亿元，同比+117.4%，较19Q2增长80.2%；经调整净利5.9亿元，同比+428.9%，较19Q2增长71.4%。旅游需求持续释放下，公司整体恢复强劲。2023Q2公司住宿预订收入10.6亿元，同比+94.2%，交通票务收入14.9亿元，同比+141.2%，其他收入3.2亿元，同比+103.3%，分别较19Q2增长90.7%、59.5%、214.9%。其中受益于出行需求复苏和公司探索多种住宿场合，国内间夜数较19Q2增长超130%；随着覆盖更多元的用户群体并提升渗透率，国内机票票量较19Q2增长40%，交叉销售率稳步提升。2.获客情况：23Q2月活/月付费用户同比增长41.1%/61.7%，付费率创近三年新高23Q2公司月活用户同比增长41.1%至2.79亿人（其中约80%来自微信小程序），月付费用户同比增长61.7%至4220万