国金证券：有色金属行业大宗及贵金属周报：春节期间大宗金属价格普涨

节前（2.5~2.8）内A股上涨，沪深300指数收涨5.83%，有色金属跑赢大盘，收涨6.87%。个股层面，东阳光、中国稀土、盛和资源涨幅领先；华阳新材、华锋股份、罗平锌电跌幅靠前。 工业金属： 铜：本周LME铜价格+3.46%至8472美元/吨，节前沪铜价格-0.98%至6.79万元/吨。本周LME铜库存去库0.61万吨至13.07万吨，COMEX铜库存累库0.21万吨至2.26万吨，节前沪铜累库1.77万吨至8.65万吨，保税区累库0.89万吨至2.26万吨。国内春节期间，外盘铜价下跌后反弹，主要由于美国1月CPI通胀超预期上行，市场降息预期受到冲击，压制铜价；但之后美国零售销售数据环比下滑，市场降息预期有所回升，铜价上行。据Mysteel，春节期间国内多数冶炼厂正常生产，但由于节前铜精矿现货短缺，市场担忧节后冶炼厂产出下滑，并且检修高峰期即将到来，国内市场看涨心态提升。2024年全球铜矿供给增长受限，头部矿企供应扰动加剧，预计电解铜全年仍维持供需紧平衡状态。宏观层面，当前美国长期通胀预期接近美联储通胀目标，预计通胀预期下行对铜价产生的压力有限。若美联储在通胀水平未达2%时就开启降