东吴证券：东鹏控股（003012）-2023年三季报点评：Q3收入稳健增长，盈利能力同比显著改善

东鹏控股(003012)投资要点事件：公司发布2023年三季报。2023Q1-3公司实现营收57.31亿元，同比+13.35%；归母净利润6.29亿元，同比+224.64%。其中，单Q3实现营收21.03亿元，同比+9.3%；归母净利润2.45亿元，同比+224.29%。23Q3营收维持稳健增长。分季度看，2023Q1-3公司营收分别同比变动+18.46%/+14.67%/+9.30%，公司践行高质量增长，充分发挥品牌渠道优势，Q3营收保持稳健增长。公司深耕零售主战场，持续进行渠道开拓，目前公司已覆盖全国市场，并正在进行渠道下沉，在行业需求弱复苏背景之下渠道持续发力，经营表现优于行业整体，市场份额持续提升。毛利率同比改善，期间费用率持续优化。2023Q3公司销售毛利率32.94%，同比变动+1.97pct；销售净利率11.66%，同比变动+7.8pct。公司深耕零售优势渠道，持续优化产品结构，推动中大规格高值产品销售占比提升；同时，公司通过精益运营、降本增效、数字化等项目稳步推进，全价值链效率和效能提升，推动毛利率水平回升。期间费用率方面，23Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别同