中泰证券：东山精密（002384）-三季度业绩稳健，AI+新能源业务驱动后续成长

东山精密(002384) 报告摘要 事件概述 东山精密发布2024年三季报，24年前三季度实现收入264.66亿元，yoy+17.62%；归母净利润10.67亿元，yoy-19.91%；扣非归母净利润10.08亿元，yoy-2.72%。毛利率13.65%，yoy-0.32pct；净利率4.03%，yoy-1.89pct。 24Q3收入98.38亿元，同比+11.37%，环比+10.74%；归母净利润5.07亿元，同比-0.27%，环比+86.82%；扣非归母净利润4.92亿元，同比+7.28%，环比+93.32%。毛利率14.65%，同比-0.16pct，环比+2.05pct；净利率5.16%，同比-0.59pct，环比+2.12pct。 三季度业绩稳健 公司三季度营收同环比均实现增长，主业有所修复，而毛利率受各业务景气度、价格等因素影响有所下降；从费用端来看，受人民币升值影响，汇兑损失对公司利润产生一定影响。 PCB主业优势显著，AI+新能源业务奠定长期发展基础 1）PCB业务：公司紧抓行业发展机遇，在对核心客户、行业预测、产品技术、产能布局等方面保持持续稳定的基础上，进一步夯实护城