中国银河：2025Q1银行业主要监管指标数据点评：非息扰动业绩，负债成本优化支撑息差

摘要： 事件：金融监管总局公布了2025年一季度银行业主要监管指标数据。 净利润延续负增长：2025Q1，商业银行净利同比-2.32%，降幅较去年有所扩大。不同银行表现分化延续，其中，国有行净利润增速回正，同比+0.08%；股份行、城商行、农商行净利润均为负增长，预计主要受其他非息收入波动较大影响。但同时，城农商行净利润降幅较2024年有所收窄，预计利息净收入增速改善形成一定支撑。商业银行年化ROE、ROA分别为8.82%、0.68%，分别同比-0.74、-0.07pct；成本收入比29%，同比+0.05pct。 息差降幅收窄，资产负债平稳增长：2025Q1，商业银行净息差为1.43%，同比-12BP，较上年末-9BP，降幅均较去年同期收窄，负债成本压降为主要驱动。5月降准降息落地，银行息差整体受影响可控，且存款利率下降空间随之打开，有望进一步支撑银行息差。截至2025年3月末，商业银行总资产同比+7.2%，增速与上年末基本持平；较年初增长3.6%，增速较去年同期略低0.1pct。测算商业银行贷款规模同比+7.3%，增速环比-0.3pct，化债或形成一定扰动。重点领域方面，普惠小微贷款