天风证券：三七互娱（002555）-业绩符合此前预告，储备内容+小游戏布局增长可期

三七互娱(002555)事件：公司发布2023三季报，23Q3实现营业收入42.8亿元，yoy+19%，qoq+7%；实现归母净利润9.7亿元，yoy+72%，qoq+114%，处于此前预告区间；实现扣非归母净利润9.6亿元，yoy+70%，qoq+116%。公司前三季度实现营收120亿元，yoy+3%；实现归母净利润22亿元，yoy-3%；实现扣非归母净利润21亿元，yoy-6%。存量游戏稳健，新游利润释放，Q3业绩呈同比上升态势公司Q3业绩高增主要系：1）Q2上线的《凡人修仙传：人界篇》等新产品在Q3陆续进入稳定增长期，带来营收和利润提升，9月初游戏在iOS畅销榜上的排名从7-8月的100多名提升到最高36名的成绩；2）存量产品稳健运营，如《斗罗大陆：魂师对决》7月开启周年庆、《叫我大掌柜》9月开启与《盗墓笔记》的联动、《Puzzles&Survival》7/8/9月分别位于出海收入榜第5/5/8位；3）小游戏布局表现亮眼，6月公司代理的小游戏《寻道大千》稳居畅销榜前列，8月底港台服《小妖问道》上线，预估9月流水超3000万。Q3费用端有所控制，销售费用率48.6%，yoy-3pc