民生证券：机械一周解一惑系列：可控核聚变最新进展及其系统结构拆分

本周关注：恒立液压、灿勤科技、三一重工、博众精工 可控核聚变商业化进展不断推进。可控核聚变美国聚变工业协会发布的《2024年聚变能产业报告》显示，核聚变产业在世界范围内已吸引超过71亿美元的投资，全球核聚变企业总数达45家，其中包括中国的新奥能源、能量奇点等。此外2025年以来，可控核聚变领域技术突破不断：1）3月6日国光电气携手天府创新能源研究院，布局聚变裂变混合能源产业。2）2月28日，中国核电、浙能电力拟分别增资10亿元、7.5亿元参股中国聚变能源有限公司，前瞻性布局核聚变能源领域。3）2月28日，美国核聚变商业公司-HelionEnergy宣布计划在华盛顿马拉加建造世界首座核聚变发电厂。4）1月，EAST装置首次完成了1亿摄氏度1066秒“高质量燃烧”。 我国计划在2050年前后建成商业聚变示范电站，实现磁约束聚变能源的商业化应用。自20世纪90年代起，我国稳步推进托卡马克研究，先后建成了合肥超环（HT-7）（目前退役）、中国环流器二号（HL-2A）、东方超环（EAST）等装置，相关装置的建设和运行为我国聚变研究提供了重要平台。为了推进聚变能源商业化的目标，我国自主制定了磁约束