东吴证券：工程机械行业点评报告：政策直接利好基建、房地产行业，工程机械主机厂有望率先受益

投资要点 降息降准&特别国债发力，利好基建大项目开工 在当前经济恢复发展的关键节点，宏观政策迎来重要拐点。（1）货币端：9月27日，央行下调金融机构存款准备金率0.5pct，公开市场7天期逆回购操作利率由此前1.70%调整为1.50%。（2）财政端：加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，强调“发行超长期特别国债和地方政府专项债”。货币财政双重发力下，国内下游基础设施投资有望持续改善、大型基建项目逐渐开工，叠加此前大规模设备更新推进，工程机械行业将逐渐走出底部。海外方面，9月20日美联储降息50bp，此前持续高利率抑制的基建投资有望快速释放，下游投资意愿回暖。全球基建投资向好将直接利好中大型工程机械设备，工程机械主机厂将率先受益。 房地产“止跌回稳”信号明确，最大下游将筑底企稳 9月26日中央政治局会议首次明确提出“要促进房地产市场止跌回稳”，表明当前稳定房地产市场对于稳定宏观经济的重要性。此次政策从供需两端发力，有望推动国内房地产行业预期修复：（1）需求端：降低存量房贷利率，调整住房限购政策。（2）供给端：加大对“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。（3）会议