天风证券：建筑装饰行业研究周报：资金&地方项目齐发力，看好后续基建实物量改善

三季度专项债集中发行，看好后续基建实物量改善 8月地方债发行数量和总额均创年内新高，Wind数据显示，8月地方债发行293只，发行总额达11996.23亿元，发行总额环比增加近4900亿元，净融资规模环比增加近6300亿元。从历年地方债发行数据看，年中也是地方债集中发行的高峰。三季度地方专项债券和国家超长期特别国债发行进度有所加快，政府投资力度也在持续加码，投资稳增长的关键性作用得到进一步增强，这为实现全年预期增长目标提供了有力支撑。 多地重大项目集中开工，传统基建投资发力 近期，兰州、长沙、福州、东莞等多地三季度重大项目集中开工，三季度长沙市集中开竣工重大项目371个，预估总投资1491.18亿元，与2023年同期相比，项目个数增加39个，预估总投资增加298.18亿元，分别增长11.7%和24.9%，我们认为后续若更多省份跟进，基建回暖幅度或更加明显。从资金投向看，基建占比上升，作为推动基建投资的重要资金，1-8月发行的用于项目建设的新增专项债中，投向基建领域占比为69.0%，比1-7月回升0.8个百分点，细分投向中，铁路和轨交占比从1-7月的11.6%升至11.9%，考虑到下半年