天风证券：乐歌股份（300729）-海外仓布局优势凸显，跨境电商新基建发力

乐歌股份(300729)政策引导，亚马逊调整收费政策，直接带动产业发展2023年12月，中央经济工作会议提出扩大高水平对外开放，要加快培育外贸新动能，巩固外贸外资基本盘，拓展中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口。平台竞争利好跨境电商商户及海外仓需求。为应对市场竞争，Amazon近期大幅下调服装类目佣金，同时实行多项服务费用变更，包括下调Vine计划费率、物流配送费、非旺季月度仓储费等；此外，Amazon近期推出供应链整体解决方案，整合了多个亚马逊优势产品，帮助卖家从工厂提取库存，处理跨境运输、清关和地面运输，批量存储库存，管理亚马逊和其他销售渠道的补货。根据亚马逊《2023中国出口跨境电商白皮书》，2023H1中国出口跨境电商同增19.90%；预计美国零售电商总额从2023年1.14万亿美元增长至2027年的1.72万亿美元，零售电商占零售比重从15.6%增长至20.6%。从政策到平台支持力度增强，我们预计出口链优质企业有望直接受益具体看，一方面、利好自主品牌布局，借助国内成熟完善及规模化供应链，提供优质性价比商品，迎合消费者需求，本轮有望受益线上流量红利及平台让利；另一方面、