万联证券：电子行业快评报告：中央企业创业投资基金设立，培育壮大国有耐心资本

行业核心观点： 近日，国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。 投资要点： 培育壮大国有耐心资本，促进“科技-产业-金融”的良性循环：政策提出，中央企业创业投资基金要投早、投小、投长期、投硬科技，以具备硬科技实力的种子期、初创期、成长期的科技创新企业为主要投资标的，长期支持陪伴科技创新企业成长壮大，中央企业创业投资基金存续期最长可到15年，较一般股权投资基金延长近一倍。我们认为中央企业创业投资基金的设立是耐心资本培育壮大的重要举措，耐心资本是长期资本、战略资本，具有明确且稳定的投资方向、较高的风险承受能力、更长周期的稳健持守能力等特征。通过培育壮大国有耐心资本，鼓励更多耐心资本投向科技创新领域，引导“投早、投小、投硬科技”，能够支持具有创新属性和长期发展潜力的未来产业企业，推动前沿科技创新成果的转化和落地应用，促进“科技-产业-金融”的良性循环。 发挥中央企业创新主体作用，以并购重组等方式盘活优质项目：相关政策措施提出，中央企业要发挥创新主体作用，以创业投资基金为“探头”和“触