国金证券：顶点软件（603383）-利润释放有望持续兑现，A5助力份额提升

顶点软件(603383)业绩简评2023年8月24日，公司发布半年报，23年H1实现营收2.8亿元，同比增长22.0%；23年H1扣非归母净利润为0.5亿元，同比增长79.6%；剔除股份支付影响的扣非归母净利润为0.6亿元，同比增长43.7%。经营分析公司单Q2实现营收1.5亿元，同比增长14.4%，主要系部分项目及全面注册制未结项，预计部分营收向下半年递延。极速交易、机构业务景气度较高，可对公司全年营收增长形成支撑。公司Q2销售商品、提供劳务收到1.3亿元现金，同比增长44.6%；经营活动产生的现金流量净额为0.18亿元，首次在Q2实现净现金流回正。公司单Q2实现扣非净利0.37亿元，同比增长24.2%；剔除股份支付影响的扣非归母净利润约为0.42亿元，同比增长13.4%，主要系部分营收确认递延所致。Q1和Q2的费用项分别受到销售费用（加大产品推广宣传力度）和管理费用（员工人数增长）的影响；若不考虑股份支付的影响，公司Q1和Q2的成本费用分别同比增长19.8%、18.0%，增长较为稳定。此外，公司加强华南销售布局，区域能力的加强有望更好发挥优质产品的规模效应，我们依然维持全年扣非净利