申港证券：房地产行业研究周报：基本面仍承压，24年聚焦降价去库探明新均衡

投资摘要：每周一谈：基本面仍承压24年聚焦降价去库探明新均衡商品房销售额及销售面积23年同比负增速，12月当月同比跌幅扩大，商品房销售额及销售面积累计同比分别为-6.5%、-8.5%，较上月下降1.3pct、0.5pct，较2022年跌幅收窄20.2pct、收窄15.8pct，12月单月同比分别为-17.1%、-12.8%，较上月下降8.5pct、2.5pct.参考历史数据与高频数据,当前商品房销售仍存压力。从绝对值来看，12月单月销售额持续远离近年的常规范围，且差距较11月有所扩大。从领先30城高频数据观察，2024年1月1日-1月20日，30城商品房销售面积同比增速较2023年12月快速下探，当下市场情绪低迷，且尚未见改善信号。商品房成交均价12月当月环比同比均为负增速，其中同比增速-5%，较上月下降6.8pct，环比增速-2.1%，较上月下降0.9pct，商品房价格连续2个月环比下跌，当前房价仍有一定下行压力。房地产开发资金来源23年累计同比-13.6%，较上月减少0.2pct，单月同比增速-15.8%，较上月减少7.1pct，单月同比跌幅扩大。从资金来源构成来看，销售回款类资金