中泰证券：普冉股份：业绩超过预告，行业复苏+公司强阿尔法助力业绩高增

普冉股份(688766) 投资要点 实际业绩超过预告，Q2收入创单季度新高。 1）24H1：收入8.96亿元，yoy+91%，归母净利润1.36亿元，yoy+274%，扣非1.51亿元，yoy+255%，毛利率34%，yoy+13pcts，净利率15%，yoy+32pcts。非经常性损益-1546万元，主要是持有华大九天股票带来的公允价值变动-1728万元。 公司此前预告，收入8.8亿元，归母净利润1.28亿元，扣非1.43亿元，实际超过预告值。 2）24Q2：收入4.91亿元，yoy+86%，qoq+21%，归母净利润0.86亿元，qoq+72%，扣非0.90亿元，qoq+46%。毛利率35%，yoy+16pcts，qoq+4pcts，净利率18%，yoy+35pcts，qoq+5pcts。因公司盈利，确认所得税费用853万元。Q2计提存货减值准备0.2亿元，存货减值转销0.13亿元，转销增厚毛利率3pcts左右。 3）收入构成：23H1存储/存储+收入占比90%/10%，24H1存储/存储+收入占比81%/19%。24H1存储收入7.24亿元，yoy+71%，毛利率34.81%，y