东吴证券：赛恩斯（688480）-拟收购紫金药剂，提升资源回收技术、开拓海外市场

赛恩斯(688480)投资要点事件：2024年1月12日，公司发布公告拟使用自有资金1.83亿元收购参股子公司紫金药剂61%股权；2019年6月，公司看好紫金药剂所在的选矿药剂、金属萃取药剂行业发展，通过与紫金南方换股取得紫金药剂39%的股权；本次交易完成后，公司将持有紫金药剂100%股权。紫金药剂主营选矿药剂、铜萃取剂的研发、生产和销售，收购定价合理。紫金药剂主营铜萃取剂(ZJ988X)、环保型清洗剂(ZJ601)、环保型抑制剂(ZJ201)及各类选矿助剂，主要用于有色行业铜湿法冶炼生产；具备年产3,400吨铜萃取剂、2,000吨选矿药剂、2,000吨磷酸类萃取剂、1,000吨选矿铅能力。紫金药剂2023M1-9收入8073万元，扣非净利润1024万元，2023年全年净利润预计2052万元，根据康普化学/紫金矿业2023年9月28日动态市盈率计算得出的估值为4.49/3.04亿元，较交易估值3亿元高出49.53%/1.2%，收购定价合理。收购紫金药剂有助于公司提升资源回收技术、开拓海外市场、深化紫金矿业合作。公司2019年6月入股紫金药剂以来，双方在技术端已产生融合，主要合作研发项目